تعريف المكتتب والاكتتاب

الاكتتاب هو العملية التي يتحمل من خلالها الفرد أو المؤسسة المخاطر المالية مقابل رسوم ، وعادة ما تنطوي المخاطر على القروض أو التأمين أو الاستثمارات ، ومصطلح الاكتتاب نشأ من ممارسة أن يقوم كل من المخاطرين بكتابة اسمه تحت المبلغ الإجمالي للمخاطر التي كانوا على استعداد لقبولها للحصول على قسط محدد ، وعلى الرغم من تغير الميكانيكا بمرور الوقت ، يستمر الاكتتاب اليوم كوظيفة رئيسية في عالم المال .

أساسيات الاكتتاب

يشمل الاكتتاب إجراء البحوث وتقييم درجة المخاطرة لكل مقدم طلب أو كيان قبل افتراض هذا الخطر ، ويساعد هذا الشيك في تحديد معدلات اقتراض عادلة للقروض ، ويحدد أقساط التأمين المناسبة لتغطية التكلفة الحقيقية للتأمين على حملة الوثائق ، ويخلق سوقًا للأوراق المالية من خلال تحديد مخاطر الاستثمار بدقة ، وإذا اعتبرت المخاطر عالية للغاية ، فقد يرفض المؤمن التغطية .يعتبر الاكتتاب هو العملية التي يتحمل من خلالها الفرد أو المؤسسة المخاطر المالية مقابل رسوم ، ويقوم وكلاء التأمين بتقييم درجة مخاطر أعمال شركات التأمين ، ويساعد الاكتتاب على تحديد معدلات اقتراض عادلة للقروض ، وتحديد أقساط مناسبة ، وإنشاء سوق للأوراق المالية من خلال تحديد مخاطر الاستثمار بدقة ، ويضمن الاكتتاب أن تقوم شركة الاكتتاب العام الأولي برفع مبلغ رأس المال المطلوب وتزويد المؤمنين بعلاوة أو ربح مقابل خدماتهم ، ويستفيد المستثمرون من عملية التدقيق التي تضمن المنح وتساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة .

مخاطر الاكتتاب المالية

الخطر هو العامل الأساسي في جميع الاكتتابات ، وفي حالة القرض تتعلق المخاطرة بما إذا كان المقترض سوف يسدد القرض على النحو المتفق عليه أو سيتعثر ، ومع التأمين تنطوي المخاطر على احتمال قيام العديد من حملة الوثائق بتقديم مطالبات في وقت واحد ، ومع الأوراق المالية ، فإن الخطر هو أن الاستثمارات المضمونة لن تكون مربحة .يقوم المؤمنون بتقييم القروض خاصة الرهون العقارية ، لتحديد احتمالية أن يدفع المقترض على النحو الموعود ، وأن الضمانات الكافية متوفرة في حالة التخلف عن السداد ، وفي حالة التأمين يسعى وكلاء التأمين لتقييم صحة حامل الوثيقة والعوامل الأخرى ونشر المخاطر المحتملة بين أكبر عدد ممكن من الناس ، ويساعد اكتتاب الأوراق المالية الذي يتم في الغالب عن طريق الاكتتابات العامة الأولية ، في تحديد قيمة الشركة الأساسية مقارنة بخطر تمويل الاكتتاب العام .

كيف يحدد الاكتتاب سعر السوق

إن إنشاء سوق عادل ومستقر للمعاملات المالية هو الوظيفة الرئيسية للمكتتب ، وتنطوي كل أداة دين ، أو بوليصة تأمين ، أو اكتتاب عام أولي على مخاطر معينة تتمثل في أن العميل إما أن يتخلف عن السداد أو يقدم مطالبة أو يفشل خسارة محتملة لشركة التأمين أو المقرض ، ويتمثل جزء كبير من وظيفة المكتتب في تقييم عوامل الخطر المعروفة والتحقيق في صدق مقدم الطلب لتحديد الحد الأدنى للسعر لتوفير التغطية .يساعد المؤمنون على تحديد سعر السوق الحقيقي للمخاطر من خلال اتخاذ قرار على أساس كل حالة على حدة للمعاملات التي هم على استعداد لتغطيتها وما هي الأسعار التي يحتاجون إلى تحصيلها لتحقيق الربح ، ويساعد المؤمنون أيضًا على فضح المتقدمين ذوي المخاطر غير المقبولة مثل الأشخاص العاطلين عن العمل الذين يطالبون برهون عقارية باهظة الثمن ، وأولئك الذين يعانون من سوء الصحة والذين يطلبون تأمينًا على الحياة أو الشركات التي تحاول الاكتتاب العام قبل أن يصبحوا مستعدين من خلال رفض التغطية في بعض الحالات .تعمل وظيفة الفحص هذه على تقليل المخاطر الإجمالية للمطالبات أو التخلف عن السداد بشكل كبير وتسمح لموظفي القروض ووكلاء التأمين وبنوك الاستثمار بتقديم أسعار أكثر تنافسية لأولئك الذين هم أقل عرضة للمخاطر .

أنواع الاكتتاب

اكتتاب القرضتخضع جميع القروض لشكل من أشكال الاكتتاب ، وفي كثير من الحالات يكون الاكتتاب كامل ويتضمن تقييم التاريخ الائتماني لمقدم الطلب ، والسجلات المالية ، وقيمة أي ضمانات معروضة ، إلى جانب عوامل أخرى تعتمد على حجم القرض والغرض منه ، واعتمادًا على العملية وما إذا كان مكتتبًا بشريًا متورطًاً يمكن أن تكون عملية التقييم فورية تقريبًا أو تستغرق بضع ساعات أو أيام أو حتى أسابيع .غالبًا ما يستغرق إعادة التمويل وقتًا أطول لأن المشترين الذين يواجهون المواعيد النهائية يحصلون على معاملة تفضيلية ، وعلى الرغم من أنه يمكن الموافقة على طلبات القروض أو رفضها أو تعليقها إلا أن معظمها “تمت الموافقة عليه بشروط ، مما يعني أن المؤمن يريد التوضيح أو الوثائق الإضافية .اكتتاب التأمينمع الاكتتاب في التأمين ينصب التركيز على حامل الوثيقة المحتمل الشخص الذي يبحث عن التأمين الصحي أو التأمين على الحياة ، وفي الماضي تم استخدام الاكتتاب الطبي للتأمين الصحي لتحديد المبلغ الذي يتقاضاه مقدم الطلب بناءً على صحته وحتى ما إذا كان سيقدم تغطية على الإطلاق ، غالبًا استنادًا إلى شروط مقدم الطلب الموجودة مسبقًا ، وبموجب قانون الرعاية بأسعار معقولة لم يعد يُسمح لشركات التأمين برفض التغطية أو فرض قيود بناءً على الظروف الموجودة مسبقًا .يسعى التأمين على التأمين على الحياة إلى تقييم مخاطر التأمين على حامل وثيقة التأمين بناءً على سنهم ، وصحتهم ، وأسلوب حياتهم ، ومهنتهم ، وتاريخهم الطبي العائلي ، وهواياتهم ، وعوامل أخرى على النحو الذي يحدده المكتتب ، وعلى عكس التأمين الصحي لا يقتصر الاكتتاب على التأمين على الحياة على الظروف القائمة مسبقًا أو أي عوامل صحية أخرى ، ويمكن أن يؤدي الاكتتاب في التأمين على الحياة إلى الموافقة جنبًا إلى جنب مع مجموعة كاملة من مبالغ التغطية والأسعار والاستثناءات والشروط أو الرفض التام .اكتتاب الأوراق الماليةإن اكتتاب الأوراق المالية  الذي يسعى إلى تقييم المخاطر والسعر المناسب لأوراق مالية معينة غالبًا ما يتعلق الأمر بالاكتتاب العام الأولي ويتم إجراؤه نيابة عن مستثمر محتمل غالبًا بنك استثماري ، وبناءً على نتائج عملية الاكتتاب ، سيقوم بنك استثماري بشراء الأوراق المالية الصادرة عن الشركة التي تحاول الاكتتاب العام الأولي ثم بيع تلك الأوراق المالية في السوق .يضمن الاكتتاب أن تقوم شركة الاكتتاب العام برفع مبلغ رأس المال المطلوب وتزويد المؤمنين بعلاوة أو ربح مقابل خدمتهم ، ويستفيد المستثمرون من عملية الفحص التي يوفرها الاكتتاب والقدرة التي يمنحهم إياها لاتخاذ قرار استثماري مستنير .يمكن أن يشمل الاكتتاب في السوق المالية الأسهم الفردية وكذلك سندات الدين بما في ذلك السندات الحكومية أو الشركات أو السندات البلدية ، ويشترى المؤمنون أو أرباب عملهم هذه الأوراق المالية لإعادة بيعها من أجل الربح إما للمستثمرين أو التجار ، وعند مشاركة أكثر من مكتتب أو مجموعة من المكتتبين ويُعرف هذا بنقابة المكتتبين .[1]

ما هو المكتتب

إن المؤمن هو أي طرف يقيم ويفترض مخاطرة طرف آخر مقابل رسوم ، وغالباً ما تكون الرسوم عمولة أو علاوة أو فرق سعر أو فائدة ، ويعد وكلاء التأمين مهمين للعالم المالي بما في ذلك صناعة الرهن العقاري وصناعة التأمين وأسواق الأسهم والأنواع الشائعة من تداول أوراق الدين. ويطلق على مكتتب رئيسي عداء كتاب .

الأنواع المختلفة من وكلاء التأمين

ظهر مصطلح مكتتب” لأول مرة في الأيام الأولى للتأمين البحري ، وسعى مالكو السفن للتأمين على السفينة وحمولتها في حالة فقدان السفينة ومحتوياتها ، ويجتمع رجال الأعمال في المقاهي ويفحصون ورقة تصف السفينة ومحتوياتها وطاقمها ووجهتها ، وكل شخص يرغب في تحمل بعض الالتزامات أو المخاطر سيوقع اسمه في الأسفل ويشير إلى مقدار التعرض الذي هم على استعداد لتحمله ، وتم تحديد معدل وشروط متفق عليها في الورقة .النوع الأكثر شيوعاً من شركات التأمين هو مكتتب قرض الرهن العقاري ، وتتم الموافقة على قروض الرهن العقاري على أساس مزيج من دخل مقدم الطلب ، وتاريخ الائتمان ، ونسب الديون ، والمدخرات الإجمالية ، ويضمن المكتتبون لقرض الرهن العقاري أن طالب القرض يستوفي جميع هذه المتطلبات ، وبعد ذلك يوافقون على القرض أو يرفضونه ، ويراجع وكلاء التأمين أيضًا تقييم العقار للتأكد من دقته وأن المنزل يستحق سعر الشراء ومبلغ القرض تقريبًا .يحصل وكلاء التأمين على قروض الرهن العقاري على الموافقة النهائية على جميع قروض الرهن العقاري ، ويمكن للقروض التي لم تتم الموافقة عليها أن تخضع لعملية الاستئناف ولكن القرار يتطلب إلغاء أدلة دامغة ، ويمثل الوكلاء والوسطاء كلاً من المستهلكين وشركات التأمين ، بينما يعمل وكلاء التأمين لشركات التأمين .[2]